◄ خیز ۸ میلیارد دلاری کشتیرانی کاسکو برای تغییر معادلات تجارت دریایی آسیا ـ اروپا
شرکت کشتیرانی کاسکو (COSCO) با امضای قرارداد ۳ میلیارد دلاری برای ساخت ۱۸ کشتی کانتینری دوگانهسوز LNG، حجم سرمایه گذاری ناوگان خود در سال جاری را به ۸ میلیارد دلار رساند
شرکت کشتیرانی کاسکو (COSCO Shipping) بزرگ ترین خط کانتینری چین و چهارمین اپراتور جهان، قرارداد ساخت ۱۸ فروند کشتی کانتینری جدید را با کارخانه های تابعه گروه صنایع کشتی سازی دولتی چین (CSSC) نهایی کرد؛ سفارشی که با احتساب سفارش های پیشین، حجم سرمایه گذاری کشتی سازی کانتینری این شرکت را در سال جاری به مرز ۸ میلیارد دلار رساند.
به گزارش سرویس دریایی تین نیوز، بر اساس گزارش Seatrade Maritime و Riviera Maritime، قرارداد روز پنجشنبه ۶ شهریور (۲۸ اوت) میان کاسکو شیپینگ هولدینگز از طریق شرکت دارایی های خود یعنی COSCO Shipping Asset Management با دو یارد بزرگ چینی امضا شد:
| یارد سازنده | شانگهای وایگائوچیائو (SWS) | هوآنگپو ونچونگ |
| تعداد | ۱۲ فروند | ۶ فروند |
| ظرفیت | حدود ۲۲,۰۰۰ TEU (۲۱,۷۰۰ TEU به گفته سازنده) | ۳,۲۰۰ TEU |
| پیشرانه | موتور دوگانه سوز LNG | موتور دوگانه سوز LNG |
| قیمت هر فروند | حدود ۲۲۴ میلیون دلار | حدود ۵۰.۱ میلیون دلار |
| ارزش بخش | حدود ۲.۶۸۸ میلیارد دلار | حدود ۳۰۰ میلیون دلار |
| بازه تحویل | ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۰ | ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۰ |
ارزش کل این قرارداد نزدیک به ۲.۹۹ میلیارد دلار برآورد می شود. به گزارش JOC، فروندهای مگامکس به طور مشخص برای تقویت موقعیت رقابتی کاسکو در مسیرهای اصلی خاور دور ـ شمال غرب اروپا سفارش داده شده اند، در حالی که فیدرهای ۳,۲۰۰ TEU برای پوشش خدمات منطقه ای و شبکه فیدری بین المللی طراحی شده اند.
رکورد ۸ میلیارد دلاری در یک سال
اهمیت راهبردی این سفارش آنگاه آشکار می شود که آن را در کنار سفارش های قبلی کاسکو در سال ۲۰۲۶ گذاشت: مجموع سفارش های کانتینری این شرکت در سال جاری به ۴۸ فروند کشتی با ظرفیت تجمعی حدود ۶۷۶,۸۰۰ TEU رسیده است. نکته کلیدی آن است که از این تعداد، ۳۶ فروند با ظرفیت نزدیک به ۶۴۰ هزار TEU به پیشرانه دوگانه سوز LNG مجهز خواهند بود؛ یعنی حدود ۷۵ درصد ارزش سفارش های سال جاری به سوخت جایگزین اختصاص یافته است.
طبق داده های Alphaliner، ناوگان در حال بهره برداری کاسکو به همراه شرکت های تابعه (OOCL، پان آسیا شانگهای و…) هم اکنون حدود ۳.۶۵ میلیون TEU در قالب ۵۶۶ فروند است و دفاتر سفارش (Orderbook) این گروه نیز با ۱۳۷ فروند و ظرفیت حدود ۱.۶۳ میلیون TEU به رتبه چهارم جهانی تعلق دارد. با تحویل تدریجی سفارش های جدید در بازه ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۰، مجموع ظرفیت عملیاتی گروه از مرز ۵.۳ میلیون TEU عبور خواهد کرد.
تحلیل چشم انداز؛ جسارت در زمان عدم قطعیت
از منظر تحلیلگران اقتصاد دریا، سفارش جدید کاسکو را باید در تقاطع سه متغیر کلان خواند:
۱. شرط بندی بر گذار انرژی:
تمرکز بی سابقه بر کشتی های LNG دوگانه سوز نشان می دهد خطوط بزرگ کشتیرانی همچنان چارچوب های نشراتی مها.IMO (از جمله استاندارد کارایی EEXI و شاخص CII و چشم انداز نشر خالص صفر تا ۲۰۵۰) را به عنوان محور نوسازی ناوگان ارزیابی می کنند. برای کاسکو به عنوان اپراتور دولتی بزرگ ترین صادرکننده جهان، این انتخاب ابعاد سیاسی نیز دارد: همسویی با صنایع کشتی سازی ملی چین و حفظ صرفه مقیاس در برابر رقبایی مانند Maersk و CMA CGM که بخشی از ناوگان جدید خود را به متانول سپرده اند.
۲. سایه مازاد عرضه:
هشدار اصلی تحلیلگران (از جمله Alphaliner، BIMCO و Linerlytica) این است که رشد عرضه ظرفیت کانتینری جهان با حدود ۳ درصد در ۲۰۲۶ و ۳.۵ درصد در ۲۰۲۷ ، از رشد تقاضا (۲.۵ تا ۳ درصد) پیشی خواهد گرفت و فشار مازاد ظرفیت در بازه ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ به اوج می رسد. در این شرایط، ورود ۱۲ فروند مگامکس ۲۲ هزار TEU می تواند اهرم کاهش هزینه سرانویه (Cost per TEU) در مسیرهای اصلی باشد، اما در صورت عادی سازی تردد در دریای سرخ و بازگشت کشتی ها به مسیر کوتاه سوئز، سهم قابل توجهی از ظرفیت جذب شده فعلی آزاد می شود و فشار نزولی کرایه ها تشدید خواهد شد.
۳. توانگری مالی به عنوان سپر رکود:
کاسکو این سفارش را از موضع قدرت مالی انجام داده است: در نیمه نخست ۲۰۲۶، درآمد گروه ۱۱۱.۹۲ میلیارد یوآن (حدود ۱۶.۲ میلیارد دلار، رشد ۲.۵۹ درصدی) و حجم حمل ۱۴.۲۸ میلیون TEU (رشد ۷.۵۲ درصدی) بود؛ اگرچه سود خالص قابل انتساب به سهامداران با ۲۳.۶ درصد کاهش به ۱۳.۴۲ میلیارد یوآن رسید ــ نشانه ای از نرمال سازی نرخ های کرایه. نسبت بدهی به دارایی ۴۱ درصدی و پرداخت سود نقدی میان دوره ای، نشان می دهد شرکت در آستانه چرخه تحویل انبوه سفارش ها، از موقعیت ترازنامه ای مناسبی برخوردار است؛ همان عاملی که در دوره های رکود تاریخی ۲۰۱۶ و ۲۰۲۳ نیز به نجات کاسکو انجامید.
قرارداد ۱۸ فروندی جدید، بیش از آنکه یک تصمیم صرفاً بازرگانی باشد، اعلان راهبرد درازمدت کاسکو برای بزرگ ماندن، سبزماندن و چینیماندن است: مقیاس بزرگ تر در مسیرهای اصلی، پیشرانه های کم کربن و پیوند عمیق تر با زنجیره صنعتی کشتی سازی چین. چالش اصلی پیش روی این استراتژی اما نه در کشتی سازی، بلکه در مدیریت ظرفیت مازاد و حفظ نرخ های کرایه در بازه ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ خواهد بود؛ دورانی که به گفته تحلیلگران، فقط اپراتورهای دارای ترازنامه قوی و شبکه درهم تنیده (مانند کاسکو و اتحاد PREMIER آن) از آن سربلند بیرون می آیند.
منابع: Seatrade Maritime، Riviera Maritime Media، Lloyd’s List، JOC، Splash247، Alphaliner و گزارش مالی میان دوره ای COSCO Shipping Holdings (نیمه اول ۲۰۲۶)
